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来源：华尔街见闻

莫迪罕见喊话国民停购黄金至少一年，莫迪民众矛头直指中东战争冲击下日益扩大的呼吁黄金贸易逆差与卢比贬值压力，Titan、印度Kalyan等印度珠宝龙头股单日重挫近10%。年内然而黄金深植印度婚俗与宗教文化，停止这场“自上而下”的购买限制令，能否真正撼动民间金饰消费，莫迪民众市场仍持深度疑虑。呼吁黄金

印度总理莫迪罕见呼吁国民至少一年内停止购买黄金，印度此举直接冲击本土珠宝股，年内折射出中东战争背景下印度外汇储备与贸易逆差承压的停止深层困境。

莫迪于周日发表讲话，购买要求民众在任何场合均不应购买黄金首饰，莫迪民众同时呼吁削减燃油消耗、呼吁黄金减少不必要的印度海外出行。他表示，印度在黄金进口上耗费大量外汇，民众应避免非必要消费。

这一表态迅速传导至资本市场。印度最大珠宝商Titan Co．周一盘中一度下跌6.6%，Senco Gold Ltd．和Kalyan Jewellers India Ltd．跌幅分别高达10.8%和9.5%。

贸易逆差承压，黄金进口成焦点

据彭博报道，莫迪此番异乎寻常的呼吁，背后是中东战争及由此引发的能源短缺正在持续扩大印度贸易逆差、拖累卢比汇率。

在印度进口账单中，黄金是仅次于石油的第二大进口商品，印度也是全球第二大黄金进口国。与此同时，印度各银行近期因行政瓶颈在黄金进口方面已遭遇阻碍，相关扰动预计对4月份贸易平衡形成一定支撑。

黄金深植文化，政策效果存疑

莫迪的呼吁能否真正改变印度民众的消费行为，仍是未知数。黄金在印度经济与文化生活中占据核心地位——许多印度人将其视为重要的储蓄工具，婚礼及各类宗教节日期间购买黄金更被视为吉祥之举。

这一文化惯性意味着，即便来自最高领导人的倡导，其实际约束力也相当有限。市场对政策落地效果的不确定性，或将持续影响珠宝板块的短期走势。